Desempenho das ações da Localiza, na avaliação do BofA

Empresa tem o menor custo de dívida do setor. Veja a recomendação para os papéis

O desempenho das ações da Localiza pode estar atrelado a fatores como gargalos de automóveis, crescimento limitado dos lucros, tarifas mais altas impedindo a alta dos volumes, margens decepcionantes e o balanço patrimonial da companhia em um ambiente de taxas crescentes, avalia o Bank of America (BofA). Para os analistas Gabriel Frazão e Gustavo Tasso, esses pontos podem estar pesando sobre os papéis da locadora de veículos. Segundo eles, os gargalos das montadoras têm sido um dos principais temas de preocupação, em meio a escassez de semicondutores de longa duração. “A produção de automóveis deve permanecer em níveis ainda deprimidos em 2022. Acreditamos que a Localiza poderia se beneficiar de um melhor mix de vendas, com as fabricantes alocando mais veículos para aluguel de carros”, avaliam. Desempenho das ações da Localiza Frazão e Tasso projetam um crescimento de 10%, na base anual, dos lucros da companhia, em ritmo mais modesto. Eles esperam um ano em que os resultados das operações principais ganhem relevância à medida que a Localiza acelera as operações de aluguel de carros e as vendas de carros usados comecem a cair, dizem. A equipe do BofA comenta que uma das principais medidas para a companhia lidar com os preços mais altos de carros novos e a alta da taxa de juros é ajustar as tarifas de locação de veículos. Porém, isso pode impactar o crescimento dos volumes. Os analistas ressaltam que as margens na divisão de aluguel também têm frustrado investidores. Para eles, os resultados fracos são impulsionados, principalmente, pela expansão mais fraca da frota de veículos. Que impacta não apenas as taxas de crescimento, mas também a lucratividade com mais despesas de manutenção de veículos e investimentos em novas tecnologias, mão de obra e infraestrutura. Menor custo de dívida do setor Eles apontam que a Localiza tem o menor custo de dívida do setor. Emitiu recentemente R$ 1,5 bilhão em dívida de longo prazo. “Um baixo custo da dívida é uma vantagem competitiva forte em um negócio de capital intensivo, como aluguel de veículos. Segmento no qual as empresas operam com alta alavancagem e margens baixas”, reforçam. Apesar desses fatores, o BofA tem uma visão otimista para a Localiza. Na qual reitera a recomendação de compra para a Localiza, com preço-alvo de R$ 68. No ano, as ações têm valorização de mais de 11%, acompanhando o índice Ibovespa, que sobe quase 9% em 2022. Desempenho das ações da Localiza Fonte: valorinveste.globo.com

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